《证券市场基本法律法规》第三章【证券公司业务规范】综合脑图（2025整合版）
一、证券经纪业务规范
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客户管理
- 身份识别：强化穿透式资金来源核查（2025新规），动态风险评估每季度至少一次
- 回访要求：
➢ 新开户客户1个月内完成回访
➢ 每年回访不低于上年末客户总数10%（休眠账户除外）
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佣金标准
- 上限≤3‰，下限覆盖代收费用
- 最低收费：A股/基金5元，B股1美元/5港元
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开户见证
- 现场见证：至少2人（含1名见证人）
- 视频见证：至少1人面见+实时视频见证
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禁止行为
- 新增：诱导使用杠杆工具高频交易
- 新增：禁止代客操作智能投顾参数
- 禁止垄断/恶意低价揽客（《实施细则》要求）
二、证券自营业务规范
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投资范围
- 一般范围：交易所/新三板/银行间市场证券
- 特别规定：
➢ 无自营资格时：仅可投资低风险证券（规模≤净资本80%）
➢ 可设立子公司投资非清单品种（禁止融资/担保）
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风险控制
指标类型 2025新限额 豁免条款 权益类证券及衍生品 ≤净资本120%（原100%） 包销/做市/ESG投资豁免 单一权益类证券成本 ≤净资本30% - -
隔离要求
- 自营与资管账户间增设双向防火墙系统
三、证券承销与保荐业务规范
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战略配售新规
- 优先配售对象扩展：银行理财/保险资管（与公募同权）
- 科创板跟投比例上限降至3%（原5%）
- 禁止限售期内出借股份（含转融通）
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发行定价
- 科创板定价≥网下报价中位数（禁止折价发行）
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静默期规定
业务类型 静默期 IPO保荐 定价后40日 再融资保荐 定价后10日 并购重组财务顾问 限制名单期间
四、证券投资咨询业务规范
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机构资质
- 专职人员：单独业务5人，证券+期货业务10人
- 注册资本≥100万元
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研究报告限制
- 持有股票≥1%需披露，报告发布后2日禁止反向交易
- 静默期：特定委托研究6个月内不得发布报告
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广告管理
- 媒体宣传需提前5个工作日报备
五、风险管理新要求（2025核心变更）
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全面风险管理原则
- 新增五原则：全覆盖/前瞻性/全局性/有效性/匹配性
- 风险文化纳入考核体系（每3年审计一次）
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子公司管理
- 境外子公司需建立独立风控体系
- 子公司风险管理考核由总部主导
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专项领域管控
- 同一客户跨业务风险集中度监测
- 表外业务实施穿透式管理
注：综合自以下权威来源：
① 2025年《证券公司全面风险管理规范》修订
② 2024年《证券经纪业务管理办法》及实施细则
③ 2019年业务规范基础框架
④ 2023年业务实操细则
错体本
1、某证券公司净资本为50亿元，其自营权益类证券持仓总成本不得超过（ ） A. 50亿元 B. 60亿元 C. 30亿元 答案：B 解析：2025年新规将权益类持仓限额调整为≤净资本120%（50×120%=60亿），绿色债券豁免单一品种限制。 知识点：自营持仓限额
2、资产管理产品再投资限制正确的是（ ） A. 可投资公募基金外的私募产品 B. 所投产品不得再投资非公募基金 C. 允许嵌套三层资管计划 答案：B 解析：资管产品只能再投资一层，且底层不得投资非公募产品。 知识点：资管嵌套限制
3、两融业务维持担保比例低于（ ）时需强制平仓 A. 130% B. 150% C. 100% 答案：A 解析：维持担保比例≥130%，低于则需补仓或平仓。 知识点：两融风控指标
4、科创板未盈利企业网下限售比例规则正确的是（ ） A. 发行规模5亿以下限售50% B. 所有企业统一限售20% C. 保荐机构可豁免限售 答案：A 解析：未盈利企业按发行规模分层限售，5亿以下限售50%
5、子公司风险管理考核的主体是（ ） A. 子公司独立完成 B. 证券公司总部主导 C. 第三方机构评估 答案：B 解析：2025年要求子公司风控考核由总部主导